[摘要] 以银行开发贷作为主要资金来源的中国楼市，货币政策的“松”、“紧”变化，历来牵动着整个行业的神经。日前央行公布2012年主要工作措施，表示要继续实施好稳健的货币政策，同时提出适时适度进行预调微调。与此同时，几大国有银行掌门人也纷纷表示，房地产价格调整的整体风险依然可控。
放松与收紧陷博弈僵局
事实上，即便央行新年措施出台，以及四大行纷纷表态，但对一些地产业内人士来说，中央2012年度货币政策仍然未能传递出明确的意向。到底是继续“稳健”，还是偏向“微调”，天平的导向依旧耐人寻味。
汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，2011年12月信贷投放情况进一步确认，信贷政策周期性拐点已出现，为了解决增速放缓的问题，货币、财政政策放松有必要加大力度，去年是紧缩之年，2012年将是宽松之年。
但也有银行业人士表示，就其供职银行总行年度会议和最近工作布置来看，2012年1月份贷款规模没有放松迹象，中小企业指望银行一季度集中放贷解决资金紧张的想法，很有可能要落空。
除了宏观经济原因，在个人房贷方面，民生问题也将是货币政策在收紧与放松之间徘徊的原因之一。华远地产(600743)董事长任志强分析，发改委和住建部都要求坚决对首套购房的信贷给予支持，但是银监会去年9月份开始允许银行放开个人首贷的利率。去年10月份利率发生变化，当银行把利率从0.7提到1.1倍的时候，等于提高了24%的房价，由此相对削弱了消费者的购房能力。
健康市场
需多元融资渠道
业内指出，货币政策将左右未来楼市走向的根本原因，在于银行贷款在相当一段时间里仍将占据企业资金的主导地位。但从长远来看，企业的多元融资能力将在未来成为房企生存的关键。
建银精瑞资产管理有限公司董事长李晓东在2012中国地产财富年会上表示，“当前开发商融资成本快速上升，特别临近年底的这段时间，很多开发商恨不得坐飞机到我们公司加班，年底把基金发出来，越来越多的开发商希望开拓信托、基金融资渠道”。
李晓东认为，近年房地产金融的形势发生变化，大量的中小开发商退出市场之后，在兼并重组中胜出的关键取决于资本能力，快速获得资本并不见得完全靠自身的积累，通过上市、私募股权、产业基金等，房地产将逐渐进入资本运作的时代。
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