[摘要] 7月13日上午，国家统计局公布了举世瞩目的中国上半年主要经济数据，如何看待三年来首次低于8%的经济增速，未来特别是下半年的经济形势如何演变，GDP增速低于8%会带来哪些经济影响以及政策如何应对，是目前必须要回答的重要问题。
去年以来的经济回落，是短期冲击与长期调整相交织的结果，这是今后相当长一段时间内中国经济的基本态势
7月13日上午，国家统计局公布了举世瞩目的中国上半年主要经济数据，如何看待三年来首次低于8%的经济增速，未来特别是下半年的经济形势如何演变，GDP增速低于8%会带来哪些经济影响以及政策如何应对，是目前必须要回答的重要问题。
经济增速放缓是大势所趋
说经济增速回落是短期性现象，理由有三：，目前的经济增速回落是政策调整的正常结果。从去年开始，货币政策从积极回归稳健，加强房地产市场调控等等，均对经济需求产生重要影响。从M2增速看，2011年12月末为13.6%，今年5月末为13.2%，6月末回升到13.6%，明显低于历史平均水平，与2009、2010分别高达27.7%和19.7%的增速相比更是下降明显。货币如经济的血液，货币增速的骤然大幅下降，必然会对经济增速造成负面冲击。第二，目前的经济增速回落与外需低迷导致出口下降有很大关系。出口增长放缓对经济的影响是多方面的，最直接的是，我们通常所说的经济增长三驾马车之一“净出口”将下降，直接对GDP形成负拉动。此外，出口放缓还会导致投资和消费放缓。有关测算显示，出口每增长1%，可以拉动消费增长0.68%、拉动投资增长0.74%。今年出口增速比正常情况下低至少5个百分点，相应就分别会拉低消费、投资增速3.4个百分点和3.7个百分点。第三，也是最关键的，决定中国经济快速增长的基本因素：城镇化、工业化都还没有完成。
从下半年情况看，前两个因素都会改变。今年以来已经两次下调存款准备金和两次降息，人民币速度也在放缓，货币条件改善对经济增长的正面作用将逐步显现。房地产调控尽管基调不会变，但调控政策意在通过抑制投资投机性需求来防范房价过快上涨，今后挤掉泡沫的房地产市场会有更好的发展。出口方面，尽管欧债危机解决仍然长路漫漫，但对经济的最坏影响已经基本过去，因为现在连最强硬的德国也意识到，在紧缩财政的同时必须兼顾经济增长。国家统计局去年开始公布经过季节调整的GDP季度环比增速，今年一二季度的环比增速分别是1.6%和1.8%，说明二季度的经济增速比一季度已经有所加快。因此，即使不能说二季度经济已经完全见底，但至少可以说已经接近底部，不会持续大幅下滑。
经济增速不会持续大幅下滑，并不意味着经济增速即将快速回升，更不能期冀再次回到前两年10%以上的高速水平，因为它同时也是经济长期调整的必然结果。回顾中国经济改革开放以来30多年的发展历程，能够实现接近10%的持续高速增长，主要得益于三个红利：首先是全球化红利。过去30多年，经济全球化程度不断提高，中国则是的受益者之一，期间国际贸易增长大约7.5倍，而中国出口额增长了87倍。其次是人口红利。1962年三年自然灾害结束到1970年代初开始实施计划生育前这段大约十年的时间，是新中国的一次婴儿潮，为过去三十年的中国经济带来大量的年轻劳动力，加之大量农村人口向城市转移，为城镇化建设和工业化生产提供了大量廉价劳动力。最后是制度红利。一系列市场化改革措施极大地提高了经济效率，释放了巨大的经济活力。
然而，进入21世纪的第二个十年，上述红利性因素都开始衰减。2008年始于美国的全球金融危机意味着持续多年的亚洲生产、欧美消费传统国际经济模式难以为继，中国对欧出口也不可能完全恢复到危机之前的水平。人口红利方面，按照联合国的标准，中国早在五年前已经进入老龄化社会，的人口普查表明，中国适龄劳动人口将在2013年见顶回落。至于制度红利，无论是政治体制改革，还是经济体制改革，都还有很长的路要走，但依靠增量改革实现帕累托改进的潜力已经不大。除了上述三个因素，经济增长的环境约束也在不断强化。政府已经承诺，到2020年单位GDP二氧化碳排放要比2005年下降40%～45%，再也不能以资源、能源消耗和环境破坏为代价追求粗放型经济增长。
总的来说，目前的经济增速下滑是短期因素与长期因素共同作用的结果，经济增速企稳可期，但由于潜在增速回落，没必要、不应该也不可能期望经济增速再次回到两位数的高速水平，这是今后相当长一段时间内中国经济的基本态势。
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